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玻璃及玻璃制品業價格差環升同降新能源與建

发布时间:2019-11-08 22:35:28

玻璃及玻璃制品业:价格差环升同降 新能源与建筑节能主题

8 月浮法玻璃价格77.5 元/重量箱,环比涨1.8%,同涨6.3%普通平板玻璃价格80.1 元/重量箱,环比涨0.8%,同涨15.4%8 月5mm 浮白建筑级玻璃上海华尔润和广州益胜比7 月分别上涨3.1%、7.5%,9 月玻璃价格较8 月上涨2.2%、0.6%价格略反弹

8 月CPCIA 纯碱价格1500 元,环比7 月下降5%,同比涨34%;重油价格4250 元,环比7 月下降1.2%,同比涨39%9 月华东高端重质纯碱价格1450 元,环比8 月均价上涨3 %;华北石化重油价格3300 元,环比8 月均价上涨2.1%纯碱重油价格先跌后涨

8 月“玻璃-纯碱与重油价格差”18.8,环比7 月上涨22%,比上年同期下降42%因玻璃价格上涨而纯碱与重油价格下跌,“价格差”8 月有所反弹,但因去年8 月为当年单月盈利高点“价格差”高达32.5,所以8 月“价格差”同比依旧下降42%

8 月BMI 重点玻璃企业产量3092 万重量箱、同增18%;销售玻璃3236 万重量箱、同增28%,累计销售同增14%8 月全国玻璃产量同增5%、累计同增13.4%7 月全国玻璃出口同增26%、累计下降3.8%,出口金额同增57%、累计同增17%8 月汽车产量同增13%、累积增速38%,单月产量连续5 个月环比下降

普通浮法玻璃几近80%左右用于房地产,因此浮法玻璃盈利受制于房地产,若有第二次房地产调控则地产销量有二次探底可能

月为旺季但中期浮法玻璃盈利前景仍不乐观玻璃行业机会仍体现为新能源、建筑节能、资产重组等主题性投资机会前者如南玻、金晶科技、中航三鑫,后者如方兴科技、st 洛玻等

多晶硅年初50 美元/kg,7 月份涨到 美元/kg,8 月份涨到80美元/kg,目前接近90 美元/kg,预期未来时间有冲破100 美元/kg可能,南玻受益该行业景气金晶科技增发建设太阳能玻璃和lowe节能玻璃,再次扩大太阳能玻璃产能和把产业链延伸至节能玻璃

福耀玻璃则屈居于国内汽车产量和国外经济再次复苏程度

坚持上月观点“南玻浮法玻璃、lowe 玻璃、太阳能板块毛利占比50%、24%、21%浮法玻璃下半年毛利率将面临下行压力,后两者均为建筑节能和新能源国内巨头,市场需求受政策驱动明显

事件性机会在于建筑节能和新能源政策,玻璃板块推荐龙头股权激励税率锁定后,与以往不同管理层利益与投资者趋于一致”

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